Zeepr V3: 새로운 DeFi 내러티브 -(1)
차세대 온체인 거래를 탐색하기 전에 우리 팀은 암호화폐 세계에서 여러 주기를 관찰하고 경험했으며 전체 DeFi 분야의 구축을 처음부터 목격했습니다. Huobi 및 OKX의 선도적인 연구 및 제품 설계 경험을 통해 우리는 온체인 현물 거래와 달리 GMX의 AMM 모델로 대표되는 현재 온체인 무기한 거래가 더 많은 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다. 따라서 우리는 올해 DeFi 시장에 가져올 수 있는 가장 혁신적이고 흥미로운 기회라고 믿는 Zeepr V3의 아이디어와 제품 디자인을 여기에 제시합니다.
아이디어 발아: 풀 체인 및 풀 토큰
우리의 여정은 2023년 8월에 시작되었습니다. 우리의 열정적인 팀은 다양한 거래 시나리오에 충분히 포괄적이고 비유동 자산 거래 처리도 지원할 수 있는 거래 레이어를 만들겠다는 목표를 가지고 함께 모였습니다.
우선, 우리는 독특한 파생 상품인 무기한 계약이 암호화폐 거래에서 매우 인기가 있다는 데 만장일치로 동의했습니다. 전통적인 선물 계약에서 파생된 무기한 계약은 만료 날짜를 제공하지 않으므로 거래자는 만료 날짜와 관련된 비용 및 위험을 지불하지 않고 보유 기간을 유연하게 선택할 수 있습니다. 이러한 유연성은 암호화폐의 고유한 특성으로 인해 성숙도와 배송 비용이 크게 감소하는 암호화폐 시장에서 매우 중요합니다. 단순화된 거래 경험과 함께 무기한 계약은 업계에서 가장 수익성이 높은 상품 중 하나가 되었습니다.
그러나 우리는 유동성 부족과 극단적이거나 일방적인 시장 상황에서 거래가 무너지기 쉬운 심각한 문제도 인식하고 있습니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 우리는 무기한 거래에서 발견한 모든 문제를 해결하는 것을 목표로 하는 Zeepr V3를 출시했습니다.
먼저 무기한 거래의 역사를 살펴보겠습니다. 현재 주류 무기한 계약 거래 장소는 중앙 집중식 거래 플랫폼(CEX)에 있으며, 일반적으로 중앙 가격 주문서(CLOB) 모델을 매칭 엔진 알고리즘으로 채택합니다. CLOB는 다양한 시장 참가자의 매수 및 매도 주문을 관리 및 집계하고 이러한 주문을 시간순으로 정렬하여 시장 공급 및 수요 역학을 반영하는 주문장을 형성합니다. 최대 규모의 중앙 집중식 거래 플랫폼인 바이낸스는 평균 대기 시간이 5밀리초에 불과해 초당 최대 100,000건의 주문을 처리하는 것으로 알려졌습니다. 이 효율적인 매칭 엔진을 통해 CEX는 대량의 주문을 빠르고 정확하게 처리할 수 있으며, 대량의 주문을 실시간으로 제출, 수정 또는 취소하기 위한 무기한 계약 거래의 요구 사항을 충족할 수 있습니다.
그러나 청산상대방으로서 CEX는 일치하는 모든 주문에 대한 유일한 거래상대방 역할을 하므로 개별 구매자와 판매자의 신원을 숨기고 특정 불투명성 문제와 규제 위험이 있습니다. 또한 계약 사용자는 언제든지 자산을 CEX로 전송할 수 있지만 개인 키는 사용자의 손에 있지 않으며 실제로 자산은 거래 플랫폼에 완전히 위탁됩니다. CEX는 이러한 자산과 데이터를 중앙 데이터베이스에 저장합니다. 데이터베이스가 공격을 받거나 자산이 유용되면 자산의 보안을 보장할 수 없습니다. 거래 과정 전체를 블록체인으로 옮기면 문제가 해결될 것이다.
그런 다음 현재 온체인 무기한 거래의 주문장과 AMM 모델을 이끌고 대표하는 dYdX와 GMX의 출현을 보았습니다.
그러나 현재까지 온체인 영구 계약 분야에서는 여전히 큰 격차가 존재합니다. 코인게코(CoinGecko)의 시장 분석 보고서에 따르면 2023년 전체 암호화폐 파생상품 거래량에서 탈중앙화 거래소(DEX)가 차지하는 비중은 1.9%에 불과했으며 여전히 중앙화 거래소(CEX)가 지배적이다. 현물의 경우 이 비율은 8.6%이다. 그리고 거래 가능한 자산 유형의 관점에서 볼 때 시장의 계약 상품은 주로 U 기반 주류 자산 거래를 지원합니다. 통화 기반 사용자, 특히 온체인 통화 보유자에게는 직접적인 무기한 계약 거래 시나리오가 부족합니다. 현재 온체인 현물 거래는 Uniswap 및 기타 프로젝트와 같은 최종 제품 형태를 갖추고 있다고 할 수 있지만, 온체인 무기한 계약 거래는 아직 성숙한 제품 형태가 부족합니다.
V1에서 V2까지: 멀티체인 트랜잭션 인프라 실현
지난 8월, Zeepr의 첫 번째 버전이 출시되었습니다. 처음에는 Arbitrum 단일 체인 모델을 채택했습니다. 그러나 우리는 곧 단일 체인 모델의 한계를 발견했습니다. 즉, 블록체인의 높은 가스 요금과 네트워크 혼잡으로 인해 참가자가 낙담했습니다. 동시에 비즈니스 확장 과정에서 많은 파트너가 서로 다른 퍼블릭 체인을 기반으로 구축되었으며 트랜잭션 시나리오가 중앙화된 암호화폐 트랜잭션보다 훨씬 더 복잡하다는 사실을 발견했습니다.
예를 들어, 체인에 있는 많은 인기 자산은 충분한 커뮤니티 기반을 갖추고 있지만 가격 변동폭이 큽니다. 예를 들어, 체인에는 스테이킹된 자산과 같은 DeFi 파생 자산이 많이 있으며, 프로젝트 당사자와 스테이킹된 자산 보유자는 이를 위한 더 많은 금융 시나리오를 찾기를 희망합니다. 또 다른 예를 들어, 많은 프로젝트나 통화가 자체 레이어 1 또는 레이어 2 퍼블릭 체인을 계획하고 있지만 C-end 사용자가 직접 직면하는 트랜잭션 시나리오를 지원하려면 인프라를 도입하는 긴 프로세스를 거쳐야 합니다.
이러한 발견을 통해 우리는 신속하게 조정하고 혁신하여 Zeepr V1에 대한 새로운 반복 프로세스를 열었습니다. V1에서 V2까지, 우리는 단일 체인 상황✲을 돌파하고 크로스 체인 및 내장 오라클을 향해 나아갔습니다. 우리는 단일 체인이지만 완벽하게 기능하고 미끄러짐이 적으며 하룻밤 수수료가 없는 영구 DEX에서 기본 인프라로 존재하고 원클릭 액세스를 통해 모든 파트너를 지원할 수 있는 거래 레이어로 개발했습니다. V2가 출시된 후 온체인 코인 보유 커뮤니티는 분산형 지갑을 통해 보유하고 있는 토큰의 영구 거래 시나리오를 직접 잠금 해제할 수 있으며, 손에 있는 토큰을 체인에서 직접 마진으로 사용하여 자산의 가치 평가 및 보존을 실현할 수 있습니다. .
첫째, 단일 체인 모델의 한계를 해결하기 위해 크로스 체인 브리지 개발에 착수했습니다. 크로스체인 브릿지의 구축은 Zeepr가 멀티체인 상호작용을 달성할 수 있는 기반을 마련하여 사용자가 다양한 블록체인에서 자산을 교환하고 상호작용할 수 있게 해줍니다. 새로 개발된 퍼블릭 체인의 경우, 우리는 사용자가 퍼블릭 체인에 연결한 후 첫 번째 순간에 활동에 참여하기 위해 다른 체인의 자산을 새로운 체인으로 크로스체인하도록 권장할 수 있습니다. 내장된 크로스체인 브리지의 개발을 통해 멀티체인 배포를 통해 파트너를 더욱 편리하게 지원할 수 있어 더 많은 거래 시나리오와 요구 사항에 적응할 수 있습니다.
둘째, 현재 무기한 계약 시장에서는 dYdX와 같은 주문장형 플랫폼이 외부 가격 발견에 의존하고 오프-오프라인 거래를 위해 Amazon Web Services를 사용해야 한다는 사실을 발견하고 Zeepr에 내장 오라클을 구축하기로 결정했습니다. 주문 매칭을 위한 체인 작업. 그러나 이 모델은 유동성 요구 사항이 매우 높으며 시장 조성자에 대한 의존도가 높습니다. 동시에 당시 시장에서 제3자 오라클의 다중 체인 지원 제한으로 인해 Zeepr의 거래 정확성과 응답 속도를 향상시키기 위해 우리는 오라클을 내장하여 어떤 퍼블릭 체인이든 상관없이 , 일단 액세스하면 가격 데이터가 주류 금융 자산과 실시간으로 동기화되어 보다 원활하고 효율적인 거래 경험을 제공할 수 있습니다.
V1에서 V2까지 다음과 같은 매우 다양한 비즈니스 시나리오를 다루었습니다.
· Zeepr와 퍼블릭 체인 간의 협력: Zeepr는 퍼블릭 체인과 협력하여 일련의 운영 활동을 통해 체인에 있는 퍼블릭 체인 기본 자산의 약속 및 거래를 장려합니다. 거래 과정에서 사용자는 퍼블릭 체인 측의 인센티브 계획에 참여할 수 있을 뿐만 아니라 Zeepr의 운영 활동에도 참여할 수 있습니다.
· Zeepr와 DeFi 파생 자산 간의 협력: LSDFi 자산과 같은 DeFi 파생 자산은 사용자가 약속된 자산을 보유하는 시간을 연장하기 위해 자산 사용 시나리오를 풍부하게 해야 합니다. Zeepr는 이러한 프로젝트와 협력하고 파생 자산을 레고와 같은 방식으로 Zeepr 생태계에 포함시키며 영구 거래 시나리오를 제공합니다.
· Zeepr는 온체인 Meme 커뮤니티와 협력합니다. Meme 커뮤니티는 사용자의 거래 열정을 동원해야 합니다. Meme 프로젝트는 수명주기가 짧고 자산 변동폭이 크지만 짧은 시간 내에 커뮤니티 사용자를 모을 수 있습니다. Zeepr는 이러한 프로젝트에 협력하여 흥미로운 운영 방법과 인센티브를 통해 Meme 커뮤니티의 사용자를 직접 확보합니다.
그래서 작년 12월 Zeepr V2 버전을 공식 출시한 후, 우리는 "풀체인과 풀토큰"이라는 원래 컨셉을 제품 형태로 실현했으며, 많은 퍼블릭 체인과 프로젝트 당사자들로부터도 협력을 얻었습니다. 예를 들어, 10일 동안
거래 캠페인에서 우리 거래 커뮤니티는 총 토큰 거래량의 3.5배를 창출했습니다. 토큰을 마진으로 사용하여 이러한 영구 데이터의 축적은 당사 제품의 추가 최적화 및 반복을 지원합니다.
이제 영구 거래 또는 모든 토큰 거래의 근본적인 문제인 유동성으로 돌아가 보겠습니다.
우리 모두 알고 있듯이 중앙 집중식 거래 플랫폼의 유동성은 일반적으로 시장 조성자에 의해 제공됩니다. 장단기 매칭 과정에서 거래 플랫폼은 종종 유동성을 적극적으로 보충하거나 유동성 데이터를 '만들기'하여 중앙화의 위험을 초래합니다. 동시에, 비주류 통화의 경우 시장 조성자와 유동성 부족으로 인해 사용자는 원활한 영구 거래를 수행할 방법이 없습니다. 온체인 영구 거래 시나리오에서 우리가 일반적으로 보는 GMX의 AMM 모델도 유동성 및 시장 환경에 대한 의존도와 요구 사항이 높습니다.
GMX 모델의 다중 자산 풀은 ETH, BTC 및 스테이블 코인과 같이 유동성이 매우 좋은 주류 자산에 주요 자산이 집중되어 글로벌 유동성을 제공합니다. 체인의 고래 및 DeFi Native와 같은 플레이어에게 높은 인센티브를 제공함으로써 주류 자산의 유동성을 하나의 풀에 모읍니다. 이 모델에서는 유동성이 낮은 자산을 도입하거나 극단적인 시장 상황에서 통제력을 쉽게 상실할 경우 LP가 더 큰 위험과 손실에 직면할 수 있습니다. 위험을 통제하기 위해 GMX 모델에서는 일방적인 시장에 직면할 때 거래자의 포지션을 통제해야 하며 이로 인해 거래 경험에 특정 문제가 발생합니다. 동시에 비즈니스가 확장되면 통화 지원에 대한 제한도 적용되어 확장성에 영향을 미칩니다.
마찬가지로 LP와 Traders를 사용하여 서로 베팅하는 Zeepr V2 모델에서도 GMX가 직면한 문제에 직면했습니다. 유동성 시작 측면에서 V2 버전은 통화 기준에서 시작하며 초기 거래의 깊이를 보장하기 위해 토큰 발행자 또는 통화량이 많은 대규모 가구에서 초기 유동성을 제공합니다. 이 방법을 사용하면 거래 사용자를 빠르게 확보할 수 있지만 일방적인 시장 상황에서 LP는 더 큰 불확실성과 위험에 직면하게 됩니다.
그래서 우리는 V3를 구상하고 설계하기 시작했고, 합성 자산 형태로 제품을 개발했습니다. 우리는 이를 PvP AMM이라고 부릅니다.
코인올백 트위터
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