Ethena 2024 비전: 1000억 달러 규모의 암호화폐 성배가 되는 방법은 무엇입니까? -(2)
USDe를 넘어서: Ethena의 궁극적인 목표
암호화폐로 1000억 달러 규모의 비즈니스나 프로토콜을 창출하려면 무엇이 필요합니까?
먼저, 지배적인 플레이어가 되어야 하며 선택할 수 있는 세 가지 범주가 있습니다.
i) 통화: BTC 및 ETH
ii) 네트워크: ETH 및 SOL(2021년 평가)
iii) 거래소: Binance 및 Coinbase(2021년 평가)
Ethena의 궁극적인 목표는 이 세 가지 범주에 걸쳐 있습니다.
i) 통화: USDe
위의 요약 섹션에서는 USDe가 자체 통화를 만들 수 있는 최고의 기회라고 생각하는 이유를 설명합니다. 이는 항상 Ethena의 궁극적인 지침 비전이었습니다.
현재 USDe의 성장을 기반으로 지원하는 두 가지 추가 계획에 대한 개발이 진행 중입니다.
ii) 네트워크: 통합 통화 레이어
통화를 생성하면 이제 암호화폐 분야에서 가장 강력한 제품이자 킬러 앱을 갖게 됩니다.
이 핵심 상품의 자연스러운 확장은 그 위에 경제와 네트워크를 구축하는 것입니다.
대부분의 기본 계층 인프라는 플랫폼으로 시작한 다음 애플리케이션과 사용자를 유치하려고 시도합니다.
우리는 이 순서가 차선책이라고 믿습니다.
왜?
Ethena는 돈을 위한 킬러 제품으로 시작합니다. 이 핵심 제품은 다른 금융 애플리케이션을 기반으로 구축할 수 있는 생명선 자산을 제공하며, 그 중 다수는 이미 USDe와 통합되어 그 혜택을 누리고 있습니다.
USDe를 기반 자산으로 사용하면 이러한 애플리케이션을 통화 및 금융 사용 사례 모두에 최적화된 기본 계층에 통합하고 결합할 수 있습니다. 이미 설명한 바와 같이, 우리는 기본 수익률 USD가 다른 금융 애플리케이션의 기반이 되는 가장 중요한 단일 자산이라고 믿습니다.
사용자에게 있어 디지털 달러는 암호화폐 세계의 모든 참가자가 매일 사용하는 유일한 제품이자 암호화폐가 확실한 제품 시장 적합성을 통해 나머지 세계에 제공하는 유일한 제품이기도 합니다.
3개월도 채 안 되어 Ethena만으로도 USD 표시 TVL을 유치하여 기존 체인 중 6위를 차지했으며, 그 중 다수는 수년 동안 존재해 왔습니다.
어떻게 10억 명의 사용자를 온체인으로 확보할 수 있나요?
글쎄요, 프로그래밍 가능한 달러의 목표 주소 시장은 전 세계입니다.
이 달러를 더 유용하고, 더 쉽게 구성할 수 있으며, 최고의 위험 조정 수익으로 만들면 세상도 결국 이를 깨닫게 될 것입니다.
Ethena는 돈을 위한 킬러 제품으로 시작하고, 그 위에 새로운 인터넷 경제와 금융 시스템이 구축될 것입니다.
iii) 거래: 집계된 유동성 레이어
Ethena는 암호화폐 자본 시장에서 독특한 위치를 차지하고 있습니다.
USDe는 이미 주요 애플리케이션의 DeFi에 중요한 영향을 미쳤지만, Ethena가 기반으로 하는 유동성과 기존 및 신규 거래소에서 잠금 해제될 수 있는 유동성의 2차 영향을 아직 확인하지 못했습니다.
현 시점에서 널리 이해되지 않는 것은 Ethena가 결국 어떻게 다른 CEX 및 DEX와 같은 유동성 풀 중 하나로 변모할 것인지입니다.
특히 USDe의 기존 지원 및 관련 헤징 흐름을 통해 다음이 가능합니다.
i) 기존 중앙 집중식 및 분산형 교환 파트너 옆에 위치하여 해당 장소에서 더 깊은 유동성을 지원하는 유동성 집계 레이어
ii) Ethena 네트워크에서 새로운 인큐베이션된 탈중앙화 거래소를 부트스트래핑
USDe가 DeFi 및 CeFi 플랫폼 전반에 걸쳐 중립 인프라로 자리 잡은 것처럼 USDe의 지원은 집계된 교환 유동성 계층을 통해 다른 교환 장소를 지원할 수 있는 현물 담보 및 무기한의 대규모 재고 풀로 개념화될 수도 있습니다.
언제든지 Ethena는 현물을 어디에서 사고 팔고 싶은지, 어디에서 무기한 상품을 사고 팔고 싶은지 알고 있습니다. 이는 모든 주요 거래소에서 집계될 수 있으며 Ethena의 대차대조표는 전체 현물 및 파생상품 공간에 걸쳐 가장 심층적인 주문장과 OTC 풀 중 하나를 제공하며 Ethena 자체는 외부 구매자에 대한 가장 큰 거래 상대방이 됩니다.
Ethena 네트워크에서 새로운 DEX를 출시하기 위한 스트림을 지원하는 기능을 가짐으로써 Ethena는 기본 계층 네트워크를 구축하는 새로운 DEX의 콜드 스타트 문제를 즉시 해결할 수 있습니다.
유동성 콜드 스타트 문제는 DEX가 의미 있는 경쟁을 시작하는 데 가장 어려운 장벽입니다.
유동성은 모든 거래소의 몇 안 되는 차별화된 특성 중 하나이며, 현재 기존 거래소가 갖고 있는 유일한 실제 해자입니다. 3개월도 채 안 되어 Ethena는 이제 전체 DEX 공간을 합친 것보다 2배 더 큰 중앙 집중식 거래소 중 가장 큰 거래 상대방이 되었습니다.
Ethena와 관련된 트래픽은 이미 이 공간의 모든 개체 중에서 가장 중요하며, 이 규모에서는 어떤 장소가 번창하고 어떤 장소가 죽는지 결정하는 요소가 될 것입니다.
Ethena는 네트워크에서 새로운 장소의 성장을 지원하는 솔루션을 제공할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다.
USDe가 직접 경쟁하기보다는 DeFi 및 CeFi의 중립 인프라가 되어 이익을 얻는 것처럼 Ethena 거래 계층도 USDe와 비슷한 위치에 놓이게 됩니다.
i) 기존 파트너 장소를 지원하고 그들 사이에 집합 계층을 구축합니다.
ii) Ethena 네트워크에서 새로운 장소의 성장을 지원합니다. USDe가 커질수록 암호화폐의 USD 자본 비용은 낮아집니다. Ethena 규모가 클수록 모든 장소의 깊이와 유동성이 커집니다.
이것이 우리가 함께 승리하는 방법입니다. 삼단논법은 다음과 같습니다.
● 통화
● 네트워크
● 거래
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