ENA의 시장 가치 10억 달러를 초과, 다음 블랙 스완에 대한 우려-(3)

"ENA/USDe, smells like LUNA/UST"라는 명언을 통해, 암호화폐 분석가인 Duo Nine(@DU09BTC)는 MakerDAO가 "무료로 돈을 프린팅하고 있다"고 직접 지적했으며, 결국 일반 투자자들이 대가를 치를 것이라고 말했습니다. "그들은 1억 달러의 DAI를 발행했는데, 이것은 USDe/sUSDe를 담보로 대출 받을 때만 사용할 수 있습니다. 사용자들에게는 엄청난 비용이지만, Maker에게는 엄청난 이익입니다. 1억 달러의 연간 수익률은 66%에 달합니다!"

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Duo Nine은 USDe가 언저리에서 언저리로 넘어가는 것은 시간 문제라고 보고 있습니다. 버블이 커질수록 이런 일이 발생할 확률이 높아집니다. Ethena가 너무 빨리 성장하면 모든 사람에게 시스템적 위험이 발생할 수 있습니다. 특히 USDe는 곰 시장에서 테스트되지 않았으며, 수십억 달러가 개입되면 리스크가 커집니다.

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"MakerDAO는 USDe에서 연간 수익률이 높은 것에 대한 사용자들의 욕심을 이용하고 있습니다. 그들은 신경 쓰지 않습니다. 이 욕심을 충족시키기 위해 수십억 달러를 사용할 것입니다. Maker는 거대한 이익을 얻었으며, USDe의 시장 가치는 계속 상승할 것입니다." Duo Nine은 트윗에서 잠재적인 함정을 지적합니다: USDe의 시장 가치는 약 100억 달러이며, 이 중 20억 달러는 Maker의 부채입니다. USDe가 언저리에서 벗어나고 패닉이 일어나면, Maker는 가장 먼저 USDe를 판매하고 자금을 회수하여 이익과 원금을 유지할 것이며, Morpho에서 USDe와 sUSDe로 DAI를 대출한 사용자들은 빠르게 청산될 것입니다.

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그러므로, 그는 Ethena의 대형 플레이어들에게 자제력을 발휘하고 장기적으로 건설할 것을 촉구합니다.

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Luna의 경험을 따르면, 알고리즘 안정화폐의 해제 가능성과 재담보의 잠재적 위험이 일부 관찰자들을 걱정시키고 있습니다. 그리고 일부 커뮤니티 회원들에게 모든 것이 정말 Luna와 비슷하게 보입니다. 다음 DeFi 블랙 스완 이벤트가 위험 관리를 잘못 처리하는 원래의 안정화폐 프로토콜에서 발생할 수 있다는 것에 대해 많은 사람들이 걱정하고 있지만, 이 예측이 잘못되기를 바랍니다. 결국, 아무도 다시 Luna를 경험하고 싶어하지 않습니다.

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